บทนำ: ทำไม Money Game IV จึงเป็นตำรา Macro Economics ที่นักลงทุนไทยต้องอ่าน?
สวัสดีครับ! Daddy Investor ครับ
ตอนแรกผมตั้งใจจะมาสรุปแก่นสารของ Money Game IV แต่หลังจากอ่านจบ ผมพบว่าหนังสือเล่มนี้ “หนักมาก” ในทางที่ดี มันคือตำราเศรษฐกิจมหภาค (Macro Economics) ที่หาได้ยากในภาษาไทย ซึ่งจะพาคุณไปไกลกว่าแค่การวิเคราะห์งบการเงินรายบริษัท
การลงทุนในยุคปัจจุบันไม่ใช่แค่เรื่องของ $P/E$ หรือ $P/BV$ แต่คือการเข้าใจ เกมการเงินระดับโลก ทั้งเรื่องค่าเงิน, สงครามเศรษฐกิจ, และวงจรของอำนาจทางการเงิน Money Game IV เป็นเหมือนภาคต่อที่ขยายแนวคิดจากเล่ม 3 โดยโค้ชเป๊กพยายามย่อยประเด็นที่ซับซ้อนเหล่านี้ให้เข้าใจง่ายขึ้น เพื่อให้นักลงทุนสามารถมองภาพใหญ่และจัดพอร์ตให้รอดในทุกสภาวะครับ
สรุป 3 แก่นสาร Macro สำคัญที่นักลงทุนต้องรู้
นี่คือ 3 แก่นสารหลักจาก Money Game IV ที่เป็นหัวใจของการมองภาพใหญ่และตัดสินใจลงทุนในสินทรัพย์ต่างๆ:
แก่นสารที่ 1: Offshore Demand: เหตุผลที่ USD ยังคงแข็งแกร่ง แม้สหรัฐฯ พิมพ์เงิน
แก่นสารนี้อธิบายว่าทำไมเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ถึงไม่ล่มสลาย แม้มีการพิมพ์เงินออกมาอย่างมหาศาล คำตอบคือ Offshore Demand เงินดอลลาร์ไม่ได้เป็นแค่เงินของอเมริกา แต่เป็น ทุนสำรองของโลก ที่ถูกใช้ในการทำธุรกรรมสำคัญระดับโลก เช่น การซื้อขายน้ำมัน (Petrodollar) และทองคำ รวมถึงการค้าระหว่างประเทศและเงินกู้ระหว่างประเทศ ความต้องการเงินดอลลาร์จากนอกประเทศนี้เองที่ช่วยดูดซับเงินที่พิมพ์เพิ่ม ทำให้ค่าเงินยังคงแข็งแกร่งและไม่เกิดภาวะเงินเฟ้อรุนแรงในอเมริกาเอง
แก่นสารที่ 2: Impossible Trinity: ทางเลือกที่จำกัดของนโยบายประเทศ
ทฤษฎีนี้อธิบายถึงข้อจำกัดเชิงโครงสร้างที่ว่า ไม่มีประเทศไหนสามารถมี 3 สิ่งพร้อมกันได้ คือ 1) นโยบายการเงินอิสระ 2) ค่าเงินคงที่ และ 3) การไหลเวียนของเงินทุนเสรี ประเทศต้องเลือกเพียง 2 ใน 3 เท่านั้น การเข้าใจ Impossible Trinity ช่วยให้นักลงทุนเข้าใจแรงกดดันที่รัฐบาลและธนาคารกลางกำลังเผชิญ เมื่อเกิดวิกฤตเศรษฐกิจ หรือเมื่อประเทศพยายามรักษาค่าเงินไว้ ทำให้เราสามารถคาดการณ์ได้ว่าประเทศจะเลือก “ปล่อย” ตัวแปรใดออกไป
แก่นสารที่ 3: บทเรียนจาก Soros และ Druckenmiller: การอ่านเกมเศรษฐกิจเพื่อทำกำไร
หนังสือเล่มนี้ยกตัวอย่างโคตรนักลงทุน Macro ระดับโลกอย่าง George Soros (การโจมตีค่าเงินปอนด์ในปี 1992) และ Stanley Druckenmiller ที่แสดงให้เห็นว่า การทำกำไรมหาศาลไม่ได้มาจากโชค แต่มาจากการ อ่านเกมเศรษฐกิจมหภาค อย่างแม่นยำและการกล้าตัดสินใจบนข้อมูล Soros และ Druckenmiller ไม่ได้สนใจแค่ตลาดหุ้น แต่พวกเขามองเศรษฐกิจโลกเป็นองค์รวม และใช้ความเข้าใจในระบบการเงินโลกในการทำกำไรในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนสูง
3 วิธีที่ Daddy Investor นำหลักการนี้ไปใช้ในการจัดพอร์ตจริง
นี่คือวิธีที่ผมนำหลักคิด $Macro$ จาก Money Game IV มาปรับใช้ในการบริหารความเสี่ยงและการจัดสรรสินทรัพย์:
การปรับใช้ข้อที่ 1: การกระจายความเสี่ยงข้ามสินทรัพย์ (Global Asset Allocation)
เนื่องจากดอลลาร์และระบบการเงินโลกมีความเชื่อมโยงกันอย่างซับซ้อน ผมจึงลดการกระจุกตัวในสินทรัพย์เดียวหรือสกุลเงินเดียว และเน้นการกระจายความเสี่ยงไปยังสินทรัพย์ที่หลากหลาย เช่น ทองคำ (ป้องกัน $Fiat\ Standard$ ที่เสื่อมค่า), หุ้นต่างประเทศ, และสกุลเงินอื่นๆ เพื่อให้พอร์ตสามารถอยู่รอดได้ในทุกสภาวะเศรษฐกิจมหภาค
การปรับใช้ข้อที่ 2: การตั้งคำถามเชิงนโยบาย (Questioning Policy Constraints)
ทุกครั้งที่มีการประกาศนโยบายสำคัญจากธนาคารกลางหรือรัฐบาล ผมจะนำหลัก Impossible Trinity มาตั้งคำถามว่า นโยบายนั้นจะส่งผลกระทบต่อค่าเงินหรืออัตราดอกเบี้ยอย่างไร การทำเช่นนี้ช่วยให้ผมสามารถ “อ่าน” เกมล่วงหน้าได้ว่า ทางออกของนโยบายจะนำไปสู่ความอ่อนแอของสกุลเงิน หรือการควบคุมเงินทุนในอนาคตหรือไม่
การปรับใช้ข้อที่ 3: การให้ความสำคัญกับสกุลเงินและทองคำในพอร์ต
ผมให้ความสำคัญกับการมีทองคำและเงินดอลลาร์เป็นส่วนหนึ่งของพอร์ต ไม่ใช่แค่เป็น $Safe\ Haven$ แต่เป็น “ประกัน” ต่อความเสี่ยงของระบบการเงินโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในยุคที่ $Fiat\ Money$ ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง การมีทองคำและ $Hard\ Currency$ ช่วยรักษาอำนาจการซื้อ (Purchasing Power) ของพอร์ตในระยะยาวได้
ข้อดี-ข้อเสียของหนังสือเล่มนี้
- ✅ ข้อดี:
- ให้มุมมอง Macro Economics ที่ลึกซึ้งและหาได้ยากในตลาดหนังสือไทย
- อธิบายหัวข้อซับซ้อน (เช่น $Offshore\ Demand$) ด้วยภาษาที่เข้าใจง่าย
- เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการยกระดับจาก $Micro$ (หุ้นรายตัว) สู่ $Macro$ (ภาพรวมตลาด)
- ❌ ข้อเสีย:
- เนื้อหาหนักและต้องใช้สมาธิในการอ่านสูง ไม่เหมาะกับมือใหม่ที่ยังไม่มีพื้นฐาน
- เนื่องจากเน้นภาพรวม อาจไม่มี $Setup\ Trade$ หรือกลยุทธ์ซื้อขายแบบรายวันโดยตรง
สรุป
Money Game IV เป็นหนังสือที่ช่วยเปิดมุมมองให้กว้างขึ้นเกี่ยวกับเศรษฐกิจโลกและระบบการเงิน หากคุณต้องการมองภาพใหญ่ของตลาดและเข้าใจว่าเงินไหลเวียนอย่างไร หนังสือเล่มนี้จะให้คำตอบอย่างแท้จริง
📚 [คลิกที่นี่เพื่ออ่านรีวิวหนังสือจัดพอร์ตและ Macro Economics เล่มอื่น ๆ ที่ Daddy Investor แนะนำทั้งหมด! (Internal Link)]